腕白は当て字で、語源は諸説あるが、次の二説が有力とされている。
ひとつは、江戸末期の国語辞典「俚言集覧（りげんしゅうらん）」に「関白の訛音と云へり」とあり、権力者を意味する「関白」が変化し、「腕白」になったとする説。
もうひとつは、昭和初期の国語辞典「大言海」の説で、「不正」や「無道」を意味する漢語「枉惑（わうわく）」が「わやく」や「わわく」と訛り、「わんぱく」になったとする説で、江戸後期の風俗百科事典「嬉遊笑覧」には、「小児の頑要（わるさ）するわんぱくとは、わやくの転り（うつり）たることと聞ゆ」とある。
また、「関白」と「枉惑」の混交により、「腕白」になったとも考えられている。